此案例为本学期课程作业，个人认为比较有意思，故将其放在公众号中，有兴趣的可以一起探讨。案例主要对A股不死鸟——重庆钢铁的最新一轮保壳方式进行分析，来探讨债转股的实例运用。
案例共分为四部分，分别从背景、方式、流程方面进行介绍，最后一部分是案例总结。
过剩的产能与亏损的企业——
由于整体行业过剩，导致钢价逐年走低，15年行业普遍巨亏。16年整体去产能的大背景下，钢价有所回升，大部分钢企迎来第二春。
重庆钢铁有着百年的历史渊源，但是重庆钢铁股份有限公司组建于1997年，为上市而生。亲妈为重庆钢铁集团，亲爹为重庆市国资委。具体历史沿革如下：
扶不起的阿斗，重庆钢铁自2011年开始连续亏损，且亏损越来越大，15年主营业务亏损92亿，嗯，真是国企，有亲妈疼，动辄补给几十亿，但是仍然抵不住净利润-60亿
2016年已经资不抵债，直接被*st。于2016年6月停牌重组，无奈各方利益协调不一致，最终只能停止重组，于2016年6月1日复牌，吃了6个一字板。嗯，6个一字板才30%，实在是不多。
债转股主要有上述四种形式，此次债转股使用发股还债和以股抵债的形式相结合的形式。
具体实施步骤比较教条，看看可以，别深究。
7月3号被小债主重庆来去源商贸告上法庭，要求重庆钢铁进行重整还它的钱。挺有意思的一件事，因为这个来去源是一家注册资金只有50万的小公司，相当于一只小蚂蚁跟病了的大象说，喂，你快玩完了，你欠我的饭钱咋办，我要去找家长给评评理。严重怀疑来去源是个马甲，毕竟国字辈的银行告国字倍的企业很不给家长面子嘛
如果采用破产清算的形式，普通债权人只能拿到16%的钱，这还不包括8000名职工的遣散安置费。估计破产清算的情况下，普通债主一毛都拿不回去。这也是为啥这帮银行大爷们同意后面极不合理价格转股的原因。
整体方案：
1、亲妈重庆钢铁集团：王八蛋小妮子，那么大了不知道挣钱天天就知道花钱，送闺女了，谁有能力过来把这事办了，就把我闺女的20.97亿股份全都送给他，一分钱不要，额外再陪送些嫁妆。但是有几个小小的要求。
2、长寿钢铁：这么好的事？？？我来接盘，我答应给你家闺女1亿元零花钱，婚前把你家闺女的一堆用不着的账面值47.5亿的设备花39亿元买下来；另外保证5年不离婚；
3、重庆钢铁：成，那我也把我闺女账面值65亿的用不大着的设备花30亿买下来，以后要是再用，你让她来租。
4、长寿钢铁：好来，那婚后我俩再去跟村头老赵家借上个35亿，新债抵旧债。
这样算下来凑合凑合筹集出来了105亿现金，可以就把职工债务和有需要优先偿还的101亿元的债务还上了。
那，银行大爷们的债务咋整？
不还了！把债换成股，爱要不要。
那，股哪里来？肯定不能把现在的股票给债主吧？
没事，没有股票可以增发啊，哈哈。把账面上的资本公积拿出44.83亿来转增股本，即，每10股转增普通a股11.5股，这样总股本能增加到44.83亿股。把变出来的股票按照3.68元／股的价格分给债主，原有债务一笔勾销。
长寿钢铁：这方案，是不是神来之笔，不费吹灰之力四两拨千斤，轻轻松松化解掉165亿元债务
众债主：尼玛，停牌前2.05元／股，你给我按照3.68元／股抵。
长寿钢铁：要不要，不要拉到，不要一分没有。我股权比例还缩水一半呢
众债主：。。。。
重整后，亲爹由重庆国资委变成了四源合基金和重庆战略新兴基金。
嗯，四源合的GP（管理人）为四源合基金管理公司，其发起人为华宝投资，亲爹为宝武钢铁集团，亲爷爷为国务院国资委。
重庆战新的GP为重庆渝富资本股权投资基金管理有限公司，重庆国资委占股98%。。。。
广大中小股东们：告诉你们个好消息，虽然股票数量增加了一倍多，但是你们的股票价格未受影响，还是2.15元/股。
中小股东：坐等开盘吃板板
众银行债主：最惨的是借债借成了股东，还是高位接盘的股东
重庆钢铁：爱要不要，不要一毛没有
银行：是，总比变成坏账强，最起码还能啃的起窝窝头
大股东：我是嫁了闺女又陪送了嫁妆啊
长寿钢铁：我还出了一亿现金呢，还花了39亿元买设备呢，还承诺6%的借款呢 真实心情： 内心os：缺LP，速来。
地方政府：都别吵吵了，地方税收要不要了，衣食父母要不要了，工人们的生活要不要保障了
重庆钢铁：活过来的感觉真好，阳光正好，心情愉悦
众股东：股价你快快涨������
重庆市一中院：都老老实实的，老老实实为重整服务！
