谷雨说: 一个投资高手的肺腑之言：如何建立交易系统，值得散户读10遍 交易之道，至刚易折，上善若水。...

交易之道，至刚易折，上善若水。能低者，方能高；能曲者，方能伸；能柔者，方能刚；能退者，方能进。

在交易中只要你的资金进入了市场，那么你的思维必然是很主观的，因为你非常希望你的判断是对的，不会轻易的改变你的想法。很少人会想，如果你的判断是错误的你该怎么办，这也是大多数的交易者不肯认输的原因。

成功，等于小的亏损，加上大大小小的利润，多次累积。做到不出现大亏损很简单。以生存为第一原则，当出现妨碍这一原则的危险时，抛弃其他一切原则。因为，无论你过去曾经，有过多少个100%的优秀业绩，现在只要损失一个100%你就一无所有了。从帝国大厦的第一层走到顶楼，要一个小时。但是从楼顶纵身跳下，只要30秒，就可以回到楼底。

现在我们来模拟一种交易模式，假设，你做一笔交易只前设定好，盈利100止盈，亏损100止损，在不考虑交易费用的前提下，你应该是不赚不亏的，因为行情只有两个方向，上涨或下跌，你的胜率是50%。那么现在你要思考的问题是怎么在50%胜率的情况下，让你获得利润，这就是为什么我们交易者都在学习交易技术，目的都是一样的，就是想在50%胜率上提高一点点，哪怕只有一点点，你就可以获胜了。

我们在假设，你通过学习把你的胜率提升了10%，变成60%了，这时我们来算一下，按十笔交易来算（做的越多，胜率越准确）赚100止盈，亏100止损，那么做下来，盈利600，亏损400，共总赚200.很明显你盈利了，你要做的就是坚持你的方法就可以了。

这个例子告诉我们，交易是可以做到稳定盈利的，你需要做的就是不断的完善你的交易系统，建立交易规则，去重复的运用就可以了。当然这只是一个简单模型，完全在可以进行优化，是不是可以把止盈扩大，把止损降低呢，是不是可以运用金字塔加仓法呢，都是可以的，只要能帮助你提高胜率的事，都是对的。

时间决定一切。人生并不只是谋略之争，某种程度上也是时间和生命的竞争。巴菲特多活10年，每年哪怕只有5%的持续盈利，其财富的总增长，也足以笑傲天下。

什么是交易系统？

交易系统是完整的交易规则体系。一套设计良好的交易系统，必须对投资决策的各个相关环节作出相应明确的规定。这种规定必须是客观的、唯一的，不允许有任何不同的解释。一套设计良好的交易系统，必须符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征。

交易系统的特点在于它的完整性和客观性。它保证了交易系统结果的可重复性。从理论上来说，对任何使用者而言，如果使用条件完全相同，则操作结果完全相同。系统的可重复性即是方法的科学性，系统交易方法属于科学型的投资交易方法。

大部分投资人往往把决策的重点放在对市场的分析和判断上，其实这是非常偏颇的。成功的投资不但需要正确的市场分析，而且需要正确的风险管理和正确的心理控 制。三者之间心理控制是最重要的，其次是风险管理，再次才是分析技能，即所谓的3M系统（Mind、Money、Market）。如果用一个比方来形容， 对市场的判断在投资行为的重要性中只占1%而已，被大多数投资人忽略的东西，才是投资行为中的决定性因素。市场分析是管理的前提，只有从正确的市场分析出 发，才能建立起具有正期望值的交易系统，风险管理只有在正期望值的交易系统下才能发挥其最大效用，而心理控制正是两者的联系桥梁和纽带。一个人如果心理素 质不好，则往往会偏离正确的市场分析方法，以主观愿望代替客观分析，也常常会背离风险管理的基本原则。

交易系统中包括四个要素：走势预测、时机选择、资金管理和心理控制。

走势预测要解决的问题是交易买卖方向的确定。相对来说这一步最为简单，因为价格变动无非就是涨跌两个方向。朝一个方向走错了，那另一个的方向就是对的。有人认为是三个方向，除了涨跌还有横盘。但横盘只是相对的、暂时的。只有涨和跌才是绝对的、永恒的。横盘给交易带来的问题可以通过时机抉择和资金管理来解决。

1，走势预测

是相当来说是一个独立的环节，而时机选择和资金管理却是密不可分的。这比走势预测要重要得多，绝大多数亏钱的投资者不是因为在大牛市和大熊市来临时判断不出市场走势，而往往是因为在大行情来临之前资金已经亏得太多了，没有能力去做或是不敢再去做了。理解时机选择就是要理解期货市场本质上是机会市场。笔者认为投机就是投资＋机会。能够称之机会的绝不会天天都有，所以天天都要交易肯定是错误的。

投机成功与否很大程度上取决于你对机会的判断。这种判断能力越强，则交易的频率越低。期货交易中的机会只出现于多空平衡被打破的那一刻。即图表中的“临界点”，这个临界点一旦被突破，当前的运行状态就会改变，价格就必然会选择一个方向。好的时机选择能够做到：一、进出场点位非常明确，止损点不但很好找，而且止损的幅度很小。在这个价位吃进的单子很好处理。二、如果这一笔交易失败了，下一步应该采取的措施非常明确，即单子止损出来之后该怎么做应该很容易选择。好的时机就是进可以攻，退可以守的时机。

2，时机选择

是一个什么点位做的问题，资金管理是一个做多少的问题。在期货实战交易中每次下单量大小的控制是有很大学问的，假设有两个两个交易者，即使是他们的买卖方向、进场点出场点位都完全相同，但仅仅因为买卖的数量不同最终的交易结果也会千差万别，可能一个是盈利的，而另一个却是亏损的。而对于在交易中连续出现亏损时是应该加大单量还是应该减小单量不同的人有不同的想法。美国著名期货投资大师斯波朗迪认为在连续亏损后应该减小单量。而另一位著名期货投资大师约翰·墨菲却认为交易者在连续出现亏损时应逐步加大单量，而我更倾向于后者。

3，资金管理

在实战交易中单量控制就是要达到两个效果：一是在交易中做对时要大幅度赚钱，做错时要小幅度亏钱。(比如看对行情时能够赚100个点，看错行情只亏30个点)。做到这一点需要有良好的时机抉择相配合，并严格设定止损位和止赚位。二是要做到在做对行情时大单量赚钱，做错行情时小单量亏钱。而要达到这一目标需要注意两个方面：第一，在交易中坚持采用金字塔式加码。第二，要恰当地处理在出现连续盈利和连续亏损后 单量应该放大还是缩小的选择。

上面三个环节能否做好，个人心理控制能力很重要，实际上心态好坏与性格和经验有关，随着经验的丰富，心理控制能力会慢慢加强，可一旦涉及到性格方面的原因就不是经验能够解决的了。很多时候期货交易是需要有胆量的，比如在行情经过较长时间盘整面临突破时，最好在连续错误时不断加大单量。但在实际交易中连续出现错误时很少有人有勇气加大单量，因为这需要极强的心理承受能力。绝大多数交易者会不自觉地在错误时减小单量。

无论是走势预测、时机选择、资金管理还是心理控制，只有结合到实际的交易行为中才能真正明白它的含义。脱离实际的交易，什么金字塔式加码、什么长线短线都是空的，没有任何意义，因为只有实践才是检验真理的唯一标准。

三步教会你建立完整的交易系统

第一步 策略：

一、只参与那些行情趋势强烈或者说行情主要走势正在形成的市场，认清每一个市场当前的主要走势并只持有符合这一主要走势方向的头寸，或者是不予参与。

二、假定交易的方向与行情趋势一致，在以前或从属的趋势已产生的较大价差基础上建立头寸，或者把头寸建立在对当前行情主趋势的适度逆行位置上。

三、不同行情趋势强烈度下的操作策略：

1.在市场处于活跃强势时期（成交量放大），这个时候的操作策略是'长多短空'，操作战术是'追涨龙头

2.市场处于疲惫弱势时期（成交量萎缩），这个时候的操作策略是'长空短多'，操作战术是'超跌为王'

3.市场处于平衡箱体时期（成交量区间），这个时候的操作策略是'高卖低买'，操作战术是'筹码分布'；

四、追市头寸形成有利变动时坚持持有，不从反趋势交易中迅速获利；在持有头寸的变动有利时可适当的增加所持有的头寸；除非趋势分析表明趋势已经反转，并且触及止损位，否则一路持有。、市场的走势与预期的方向相反，则迅速逃避。

系统的、客观的风险控制和制约的方法包含四个方面：

1.限制每一交易头寸的风险。

2.避免过渡交易。

3.截断损失。

4.有怀疑，即平仓离场。

五、坚持双重策略，即：在盈利的头寸上是一个长线持股者；在相反的头寸上是一个短线交易者。

六、收益原则是保持获利的稳定性与持续性，而不是最大化。

七、连战皆败后，减低入市头寸或停止交易。

八、不设定目标价位出入市，只服从市场走势；不因为价位太低而吸纳，也不因为价位太高而沽空。

九、不因为不耐烦而入市，也不因为不耐烦而平仓；入市要等候机会，不宜买卖太密。

十、无适当理由，不更改所持股票的买卖策略。

第二步  资金使用原则

一、资金量管理的原则：

1.入市买、卖，损失不应超过资金的十分之一；不过量买卖。

2.买、卖招损时，永不加码。

3.仓位大小与市场状态相一致。市场处于平衡状态时，应参与较少，而市场处于活跃状态时，应参与较多。

4.仓位大小与自身状态相一致。一旦出现连续失手，需要赶快警惕起来，减低仓位直至离场休息。

二、仓位控制原则：

（一）、永不满仓，始终保持30%以上的备用资金。

（二）、根据大盘风险系数来决定仓位高低，如果当前大盘风险系数是70%，那么仓位就应该是30%。

1、市场出现无风险机会的时候，可以放大资金操作；

2.在市场出现波段操作机会的时候可以重仓短线操作；

3.在市场出现极品庄股行情机会的时候可以三分仓中线操作；

4.在市场出现技术分析机会的时候可以轻仓短线操作。

（三）根据中、短周期两种投资模式来决定资金的划分模式，将总体资金划分为60%和40%两等份。

三、加仓原则

1.第一个1/3资金的使用：

在大势低迷时，即跌势末期，以短线操作为主快进快出、高卖低买。操作一些超跌或启动个股，买入股票后，大势明朗可中线持有，否则短线获利了结。

（1）建仓后，发觉错误，立即止损。

（2）建仓后不能确定对错，持仓观望，但观望时间不能过长。

（3）在确定了第一笔资金已赢利后，持仓等待第二次介入机会。

2.第二个1/3资金的使用：

（1）当第一份资金在获利状态且已无风险可言时可使用第二份资金。此时应选择明显底部放量个股，中线持有。

（2）建仓后，发觉错误，马上将第一笔资金止赢，同时，严格第二笔资金的止损位。

3.第三个1/3资金的使用：只有当前两份资金在获利状态下，且大势明显向好时这份资金才可投入。

严格遵循：趋势理论、顺势而为、高卖低买、短线操作、快进快出。

四、个股组合原则：

1.不同时持有超过5支以上的个股，核心个股决不超过3支（中线个股2支，短线个股1支）。

2.每支个股占多少资金，取决于交易系统对每支个股所处位置的判断；如果同时运用多个策略不同的系统，则还取决于每个系统的目标预期年均回报率。

五、分段原则：

同一只个股买卖分段进行，基于趋势型策略的系统交易者，需要设立多个买入、卖点。

第三步  风险控制原则：

一、入市时永远都设立止蚀位，并严格遵守

二、永不让失误赔单恶性失控：

1.在市场出现头顶走势与成交量能较小，市场空头趋势的情况，最好的操作方法就是持币等待。

2.在大盘机会不明确的前提下，对准备进场的资金先减去一半，对已经持有被套并没有上涨希望的个股也先了结一半，以避免过去的失误不断扩大，并且使其变成无法挽回的局面，这种情况无论如何不能发生。

三、止损的两个理由：

1.交易系统发出止损信号；

2.买进股票的理由消失。

四、止损价位的控制：

1.下降趋势中，止损位应在５％以内。特别注意无量阴跌，会给人一种止跌的错觉和

幻想，使得在幻想中等待再等待中失去机会。

2.上昇趋势中可适当放宽止损幅度如１０％（不计算手续费用），如出现缩量长阴更可放宽至１2％。

3.对于暴跌出货被套无需设立止损位，应在第一时间坚决卖出，不对此类股票抱有希望，更不要补仓。

五、止损位的设置：

1、一般在上一个局部小底部以下，以收盘价为准，避免被盘中震荡过早地清理出局。

2、在股价朝有利方向运动时，採用跟进性止损，使用3、5日均线(较趋势线发出信号早一些)，或前一日收盘价下方3%来设置。

3、当出现异常的成交量而未形成突破时，取消原来的保护性止损，将之置于该日收盘价下约2%的地方。

4、投机的顺势操作，止损点的设置可以离自己的价格远一些，以防振盪出现，一般讲，之间距离大于4％而小于10%。

5、投机的逆势操作，止损点的设置应该离自己的价格近一些，一般不大于5％。

六、时间原则：

1.持股时间：短线操作的持股时间不超过20个交易日；中线持股时间为2--5个月。

2.在限定的时间里完成预计利润坚决清仓。

3.在限定的时间里没有完成所预计的利润则坚决清仓。特殊情况下如果根据行情认为有必要继续持有，则先出场1/2，以防止判断失误可能带来的不利和被动情况，其余的1/2仓位必须在规定的范围内出局。

4.在限定的时间裡产生亏损，但亏损情况没有达到预计的平仓线要求，则出场2/3，以防止整体资金亏损达到平仓要求，同时用所出场的资金来适当回补低价仓位。

5.在非限定的时间裡提前完成利润则出场2/3、或出场的股票总体资金为投入的本金。

6.在非限定时间内提前完成预计利润则出掉股票的总体资金为本金加预计利润的总和。其它的可以继续持有。

7.在预计的时间内没有利润也没有形成亏损则一次性出局。

25条黄金投资法则：

1、投资很有趣、很刺激，但如果你不下工夫研究基本面的话，那就会很危险。

2、作为一个业余投资者，你的优势并不在于从华尔街投资专家那里获得所谓专业投资建议。你的优势其实在于你自身所具有的独特知识和经验。如果充分发挥你的独特优势来投资于自己充分了解的公司和行业，那么你肯定会打败那么投资专家们。

3、过去30多年来，股票市场被一群专业机构投资者所主宰，但是与一般人的想法正好相反，我认为这反而使业余投资者更容易取得更好的投资业绩。业余投资者尽可以忽略这群专业机构投资者，照样战胜市场。

4、每只股票后面其实都是一家公司，你得弄清楚这家公司到底是如何经营的。

5、经常出现这样的事：短期而言，比如好几个月甚至好几年，一家公司业绩表现与其股价表现毫不相关；但是长期而言，一家公司业绩表现肯定与其股价表现是完全相关的。弄清楚短期和长期业绩表现与股价表现相关性的差别，是投资赚钱的关键。同时，这一差别也表明，耐心持有终有回报，选择成功企业的股票方能取得投资成功。

6、你得弄清楚你持股的公司基本面究竟如何，你得搞明白持有这只股票的理由究竟是什么。不错，孩子终究会长大的，但是股票并非终究会上涨的。

7、想着一旦赌赢就会大赚一把，于是大赌一把，结果往往会大输一把。

8、把股票看做你的孩子，但是养孩子不能太多，投资股票也不能太多，太多你就根本照顾不过来了。一个业余投资人，即使利用所有能利用的业余时间，最多也只能研究追踪8-12只股票，而且只有在条件允许的情况下才能找到机会进行买入卖出操作。因此，我建议业余投资者在任何时候都不要同时持有5只以上的股票。

9、如果你怎么也找不到一只值得投资的上市公司股票，那么就远离股市，把你的钱存到银行里，直到你找到一只值得投资的股票。

10、永远不要投资你不了解其财务状况的公司股票。让投资者赔得很惨的往往是那些资产负债表很差的烂股票。在买入股票之前，一定要先检查一下公司的资产负债表，看看公司是否有足够的偿债能力，有没有破产危险。

11、避开那些热门行业的热门股。冷门行业和没有增长的行业中卓越公司股票往往会成为最赚钱的大牛股。

12、对于小公司股票来说，你最好躲在一边耐心等待，等到这些小公司开始实现盈利时，再考虑投资也不迟。

13、如果你打算投资一个正处于困境之中的行业，那么一定要投资那些有能力渡过难关的公司股票，而且一定要等到行业出现复苏的信号。不过，像生产赶马车鞭子和电子管这样的行业是永远没有复苏的希望了。

14、如果你在1只股票上投资1000元，即使全部亏光也最多不过是亏损1000元，但是如果你耐心持有的话，可能就会赚到1000元甚至50000元。业余投资者完全可以集中投资少数几家少数优秀公司的股票，但基金经理人则根据规定不得不分散投资。业余投资者持有股票数目太多就会丧失相对于专业机构投资者能够集中投资的优势。只要找到几只大牛股，集中投资，业余投资者一辈子在投资上花费的时间和精力就远远物超所值了。

15、在任何一个行业，在任何一个地方，平时留心观察的业余投资者就会发现那些卓越的高成长的公司，而且发现时间远远早于那些专业投资者。

16、股市中经常会出现股价大跌，就如同东北地区严冬时分经常会出现暴风雪一样。如果事先做好充分准备，根本不会遭到什么损害。股市大跌时那些没有事先准备的投资者会吓得胆战心惊，慌忙低价割肉，逃离股市，许多股票会变得十分便宜，对于事先早做准备的投资者来说反而是一个低价买入的绝佳机会。

17、每个人都有投资股票赚钱所需要的知识，但并非每个人都有投资股票赚钱所需要的胆略，有识且有胆才能在股票投资上赚大钱。如果你在股市大跌的恐慌中很容易受别人影响，吓得赶紧抛掉手中所持有的股票，那么胆小怕跌的你最好不要投资股票，也不要投资股票型基金。

18、总是会有事让人担心。不要为周末报刊上那些危言耸听的分析评论而焦虑不安，也不要理会最近新闻报道中的悲观预测言论，不要被吓得担心股市会崩盘就匆忙卖出。放心，天塌不下来。除非公司基本面恶化，否则坚决不要恐慌害怕而抛出手中的好公司股票。

19、根本没有任何人能够提前预测出未来利率变化、宏观经济趋势以及股票市场走势。不要理会任何对未来利率、宏观经济和股市的预测，集中精力关注你投资的公司正在发生什么变化。

20、如果你研究了10家公司，你就会找到1家远远高于预期的好公司。如果你研究了50家公司，你就会找到5家远远高于预期的好公司。在股市中总会有让人惊喜的意外发现，那就是业绩表现良好却被专业机构投资者忽视的好公司股票。

21、不研究公司基本面就买股票，就像打牌不看牌面一样，投资赚钱的机会很小。

22、当你持有好公司的股票时，时间就会站在你这一边；持有时间越长，赚钱的机会就越大。耐心持有好公司股票终将有好回报，即使错过了像沃尔玛这样的优秀股票前5年的大涨，未来5年内长期持有仍然会有很好的回报。但是如果你持有的是股票期权，时间就会站在你的对立面，持有时间越长，赚钱的机会越小。

23、如果你有胆量投资股票，却没有时间也没有兴趣做功课研究基本面，那么你的最佳选择是投资股票型基金。你应该分散投资于不同的股票基金。基金经理的投资风格可分为成长型、价值型、小盘股、大盘股等，你应该投资几种不同风格的股票投资基金。注意：投资6只投资风格相同的股票基金并非分散投资。

投资者在不同基金之间换来换去，就会付出巨大的代价，得支付很高的资本利得税。如果你投资的一只或几只基金业绩表现不错，就不要随便抛弃他们，而要坚决长期持有。

24、在过去10年里，美国股市平均投资收益率在全球股市中仅仅排名第8，因此，你可以购买那些投资于海外股市且业绩表现良好的基金，从而分享美国以外其他国家股市的高成长。

25、长期而言，投资于一个精心挑选的股票或股票投资基金构成的投资组合，业绩表现肯定要远远胜过一个由债券基金构成的投资组合，但是投资于一个由胡乱挑选的股票构成的投资组合，还不如把钱放在床底下更安全。