如何分析一只股票？

我在这里向大家分享一下我自己的量化选股方法，综合考量一只股票的方方面面，包括基本面、技术面、消息面等。有一个亮点和优势加分，相对应的有一个缺点或者劣势则减分。最后把所有的分数项加总起来，得分最高的股票就是可以选择的股票，得分相对低的股票则剔除。

不要嫌麻烦，很多人买一部手机还要看各种性能参数，像素分辨率、电池续航量之类，而投资一只个股的时候，却是眼睛一闭小手一抖就买进去了，这简直是拿着辛辛苦苦赚来的钱不当回事（当然如果你家有钱另说）。如果你能够拿出选择最适合自己的汽车的劲头去挑选股票，那么你将很有可能获得投资的成功。

其实这个方法也没有想象中的那么繁琐累人。彼得·林奇曾经说过，如果你认真研究了10只股票，那么总有2~3只股票表现其实很不错。因此，不要试图去努力研究透彻市场上的所有个股，选择一些备选标的，然后从中挑选出得分最高的几只股票就可以了。

PS：下列加分为累计制：如市净率小于0.9，则由于“市净率小于1”的条件同时满足，所以总计计分加15分。

加分因素：

阅读年报后可以透彻理解业务以及盈利模式+5

该公司处于朝阳行业，未来五年仍然是蓝海市场+10

公司是行业中的领军者或佼佼者+5

该公司具备竞争壁垒以及独特优势+5

该公司的产品成本端不会遇到大范围的价格波动+5

该公司的产品具有溢价权且轻易不会因为竞争而被迫降价+10

“强烈推荐”的研报有说服力的论据且观点坚定+5

公司的市盈率（周期型公司为市净率）处于中位数下方水平+5

公司的市盈率（周期型公司为市净率）处于历史级低位+5

净资产收益率（ROE）过去三年高于12%+5

净资产收益率（ROE）过去三年高于行业平均水平+5

现金流量净额/净利润过去三年均大于1 +5

公司的股息率大于3%且有派息历史 +5

公司的市净率小于1+5

公司的市净率小于0.9+10

公司的股价跌破定增价格+5

公司的股价跌破定增价格10% +5

公司的股价跌破定增价格20% +5

公司的股价跌破定增价格30% +5

大股东宣布增持股票+5

在上次增持后，股价下跌幅度近10%再次宣布增持股票+7

在上次增持后，股价下跌幅度近20%再次宣布增持股票+10

公司决议回购股票+10

价格处于20日布林带下轨+5

股价在低位收长下影线+5

减分因素：

公司没有一个稳定的业务来源-999

公司没有一个稳定的大股东-10

阅读年报后发现公司产品不好理解-5

阅读年报后发现公司产品值得怀疑-10

公司处于一个夕阳行业之中-5

该公司的产品成本端没有定价权且容易被价格波动冲击-5

该公司的产品没有溢价权且容易因为价格战而被迫降价-10

券商并没有给“强烈推荐”并只给出推荐-10

公司被立案调查、存在财务污点等-999

公司打算或正在并购其他公司-5

公司的市盈率（周期型公司为市净率）处于历史高估水平-10

公司的市盈率（周期型公司为市净率）处于历史级高位-999

公司拥有大于35的市盈率-10

公司拥有大于50的市盈率-999

净资产收益率（ROE）过去三年低于7% -5

净资产收益率（ROE）过去三年低于行业平均水平-10

公司“经营活动产生的现金流量净额”显著偏低 -10

公司的应收账款大幅增长且幅度超过同期收入-5

应收账款占当年收入超过三分之一或其他应收款巨大-20

公司历史上极少分红-5

公司宣布定增-3

大股东锁定股票解禁日期临近-5

大股东减持股票-10

公司是明星股被市场密切关注-5

价格处在20日布林带上轨-5

股价在高位收长上影线-5

股价形成断头铡刀-10

股价形成了死亡三角形-5

股价形成了缓慢空头排列-5

股价在120日均线下 -999（该条件为止损的过滤条件，避免信息披露不全带来的利空损失）

正面打分简单解释：

阅读年报后可以透彻理解业务以及盈利模式

理由：如果一家公司的业务和盈利模式可以被理解，投资这样的公司往往安全性会更高而不容易暴雷。

该公司处于朝阳行业，未来五年仍然是蓝海市场

理由：处于蓝海市场的公司即使犯下一些错误，销售额也同样容易增长，增厚利润水平

公司是行业中的领军者或佼佼者

理由：大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米：占据市场主要份额的公司更容易蚕食掉小公司的市场份额，是亘古不变的道理

该公司具备竞争壁垒以及独特优势

理由：这样的股票就算一时下跌，也同样具备核心竞争力。

该公司的产品成本端不会遇到大范围的价格波动

理由：很多公司是轻资产公司，这样的公司生存力往往比较顽强

该公司的产品具有溢价权且轻易不会因为竞争而被迫降价

理由：具有溢价权的公司往往具备不可替代性，因此盈利更容易得到保证

“强烈推荐”的研报有说服力的论据且观点坚定

理由：如果研究员不仅仅是说陈词滥调而是说了一点有趣的东西，那么或许这个公司真的很有优势

公司的市盈率（周期型公司为市净率）处于中位数下方水平

理由：购买低估的股票永远没错

公司的市盈率（周期型公司为市净率）处于历史级低位

理由：别人恐惧我贪婪，如果大盘太烂，这个时候就该趁市场低迷时捡便宜的筹码

净资产收益率（ROE）过去三年高于12%

理由：ROE一定程度上能说明公司的盈利能力，如果很高意味着公司的盈利能力出色

净资产收益率（ROE）过去三年高于行业平均水平

理由：ROE如果一直能高于同行水平，说明是真的牛

现金流量净额/净利润过去三年均大于1

理由：公司的现金流相当健康的话，意味着实力雄厚

公司的股息率大于3%且有派息历史

理由：历史上高股息率的公司长期回报很高，且在A股市场上意味着实诚！

公司的市净率小于1

理由：破净股往往会带来投资机会

公司的市净率小于0.9

理由：显著破净的股票长期回报往往不菲

公司的股价跌破定增价格

理由：跌破定增价损害机构利益，公司会设法让股价回升

公司的股价跌破定增价格10%

理由：同上

大股东宣布增持股票

理由：这往往说明公司的财务情况健康，而市场情绪低迷，值得关注

在上次增持后，股价下跌幅度近10%再次宣布增持股票

理由：这往往说明大股东腰杆很硬，很可能是不错的投资机会

公司决议回购股票

理由：通过回购股票的决议时，往往市场已经极度低迷

价格处于20日布林带下轨

理由：有一定原因是市场随机漫步正好处于低位

股价在低位收长下影线

理由：长下影线意味着买盘很强，是个技术面的好指标

负面打分简单解释：

公司没有一个稳定的业务来源

理由：买这样的股票相当于赌博，而且你是在一个不公平的黑心赌场中，庄家还能看你的手牌

公司没有一个稳定的大股东

理由：公司的股东一盘散沙的话，管理层更有可能为非作歹而不受任何监督

阅读年报后发现公司产品不好理解

理由：如果一样东西你不懂，你就很有可能在上面吃亏

阅读年报后发现公司产品值得怀疑

理由：如果一样东西你觉得有问题，那就放弃它。因为市场上还有几千只股票

公司处于一个夕阳行业之中

理由：比如英语教育、母婴产品等，未来的市场份额会越来越小，超额利润会越来越薄

该公司的产品成本端没有定价权且容易被价格波动冲击

理由：很多周期型公司由于成本端的不可控（如氧化铝价格），未来盈利难以预测

该公司的产品没有溢价权且容易因为价格战而被迫降价

理由：比如京东方A这种股票，会因为行业的不景气而利润大幅下滑。过去的连年增长不代表未来可以

券商并没有给“强烈推荐”并只给出推荐

理由：这很可能说明研究员认为行业中还有比这家公司更好的标的

公司被立案调查、存在财务污点等

理由：这种公司应该立刻断臂求生，越拖亏损越大

公司打算或正在并购其他公司

理由：大量的案例告诉我们，并购通常不会带来什么正面结果，还会分散管理层精力，耽误公司正常经营

公司的市盈率（周期型公司为市净率）处于历史高估水平

理由：高估的公司即使很优秀，买了风险也很大

公司的市盈率（周期型公司为市净率）处于历史级高位

理由：这样的公司只能投机，不能长期投资

公司拥有大于35的市盈率

理由：这样的公司遇到负面消息，估值腰斩的可能性很大，比如信维通信

公司拥有大于50的市盈率

理由：这样的公司存在泡沫，一律不看

净资产收益率（ROE）过去三年低于7%

理由：这样的公司盈利能力弱于市场平均水平，不是一个好标的

净资产收益率（ROE）过去三年低于行业平均水平

理由：都低于行业平均数了，意味着在行业内竞争力比较弱势

公司“经营活动产生的现金流量净额”显著偏低

理由：这样的公司不靠经营获得现金流，不是初创型公司，就是存在疑点的混子公司

公司的应收账款大幅增长且幅度超过同期收入

理由：应收账款增加意味着未来坏账率一定会大幅提高，而且存在财务造假嫌疑

应收账款占当年收入超过三分之一或其他应收款巨大

理由：这样的公司财报质量不高，且存在财务造假嫌疑

公司历史上极少分红

理由：如果公司盈利稳定而极少分红，有可能预示着大股东只是想圈钱割韭菜

公司宣布定增

理由：定增存在着利益输送的弱点

大股东锁定股票解禁日期临近

理由：就算大股东不减持，投机资金也不愿意碰这样的股票。而且大股东憋了这么多年，还是想减持一点买辆宾利的，毕竟低位减持也比没上市时估值多好几倍啊

大股东减持股票

理由：这意味着大股东脸都不要了，就是要割股民的韭菜，还不快跑

公司是明星股被市场密切关注

理由：这样的股票有效性很高，偶尔出现低估的捡漏的机会都被某些专家抢走了，投资它们很危险占不到什么便宜

价格处在20日布林带上轨

理由：市场随机漫步到高点有可能回调

股价在高位收长上影线

理由：往往意味着卖盘势力很强，股价上升空间有限

股价形成断头铡刀

理由：大资金已经开始清仓出逃了，这样的股票回避为妙

股价形成了死亡三角形

理由：形成了死亡三角形的股票根据均线理论，长期趋势已经走坏

股价形成了缓慢空头排列

理由：一时半会没有买盘，而资金一直在出逃，这样的股票不必去碰它的晦气

股价在120日均线下

理由：该条件为止损的过滤条件，避免信息披露不全带来的利空损失

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