人机期货交易大战 程序化交易组全胜...

韵竹

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人机期货交易大战 程序化交易组全胜

www.eastmoney.com 2011年01月18日 09:35 证券时报

股票投资的重点是择时与选股,而期货交易的关键则在于资金管理和风险控制。在上海中期举办的“首届中国程序化交易实盘大赛”中,上述理论得到充分验证,按照“一致性”原则的程序化交易者全面胜出。在颁奖典礼上,交易高手分享了他们的投资经验。

上海中期程序化交易实盘大赛历经一年,期货市场多数品种出现了大牛、深幅回调或者宽幅震荡的行情。本次大赛共有627个账户参与竞争,包括投资公司、短线炒手以及个人投资者。最终只占报名总数的37%的机组选手(使用程序化交易),以超出20.13%的平均收益率战胜了使用主观交易方法的人组选手。

深圳拓瑞邦泽科技有限公司总经理陈剑灵2006年以100万元开始交易,目前账户盈利已累积至约3000万元。本次大赛中他以201.02%的收益率,在机组选手中收益率**亚军,并且总收益金额取得第一。据介绍,在大资金情况下,还能取得如此高的收益率,关键在于利用了多品种、多周期、多策略组合的程序化交易模式。

陈剑灵说,进行程序化交易或者系统交易,首先要建立与之相对应的思维方式,要理解它和传统交易模式在思维方式上的差异:传统交易是通过对过去价格和未来价格关系的比较,来预测未来价格走势或价位。而系统交易则是研究价格的分布特征,是为了确立价格波动中非随机性部分的统计特征。通俗来说,传统交易追求尽量对,而系统交易追求尽量少错,尽量小错。

陈剑灵认为,系统交易的思维方式具有完整性和客观性,基于系统交易的投资决策,也必然在各个相关环节做出明确的、客观的和唯一的规定。这样做的好处是,可以克服人性弱点,增加交易纪律性,避免主观交易中普遍存在的选择性记忆情况。

韩国Maximinsystem投资公司董事长杨永彬通过“奇偶数系统”介绍了程序化交易设计的一些理念。其开仓规则是,上午开盘前集合竞价时抛骰子,奇数买入,偶数卖出,无论盈亏到下午收市前平仓离场。用100个骰子对100个账户进行HS300指数的测试,测试期从2007年1月4日至2011年1月6日,假设忽略手续费的影响,最终所有账户的平均收益接近于零。但如果加上1%的止损规则,即与开仓价格相比发生1%亏损时候平仓,最终平均收益率变成正收益,部分账户甚至达到400%。如果在1%止损条件上,进一步优化,引入系统组合和MDD(资本最大回撤),收益率还将进一步提高。

“‘奇偶数系统’获利的根本原因是市场波动率,趋势跟踪系统获利的根本原因也是波动率。获利是市场给予的,其实程序化交易的投资者负责管理的只是资金,他们并不需要盲目预测市场究竟是涨是跌。”杨永彬说。

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